تعريف مبسط
يُحسب العائد على حقوق الملكية (ROE) بقسمة الربح العائد إلى فئة من الملاك على متوسط حقوقهم في الفترة نفسها. وهو يقيس الربح المحاسبي مقابل رأس مالهم المسجل في النشاط. ويجب أن يعود الربح وحقوق الملكية إلى حصة الملكية نفسها.
ولا يمثل المقياس إجمالي عائد المساهم على استثماره. فالتوزيعات وسعر شراء السهم وتغير قيمته السوقية تؤثر في ذلك العائد، ولا تشملها هذه النسبة وحدها.
مثال توضيحي
جميع المبالغ بالريال السعودي (SAR). وتنطبق المبادئ نفسها على العملات الأخرى.
يبلغ الربح العائد للملاك ومتوسط حقوقهم ، فيكون العائد 20%. وبعد توزيع أرباح، ينخفض متوسط حقوق الملكية في فترة لاحقة إلى . فإذا بقي الربح ، ارتفع العائد إلى 25%.
لم يحقق النشاط ربحًا أكبر؛ بل صغرت قاعدة حقوق الملكية. وإذا استند التوزيع إلى الاقتراض، فقد يتحمل المساهمون مخاطر تمويل أعلى مع ارتفاع العائد المعلن.
لماذا يهمك
قد يعكس العائد المرتفع ربحية قوية أو كفاءة في استخدام رأس المال أو زيادة في الرفع المالي. وتصبح النسبة شديدة التقلب مع ضآلة حقوق الملكية. وإذا كانت الحقوق والنتيجة سالبتين، فقد تظهر نسبة موجبة لا تعبر عن عائد اقتصادي جيد.
الأثر العملي
فسر انتقال حقوق الملكية من أول الفترة إلى آخرها من خلال الربح والتوزيعات ورأس المال الجديد والحركات الأخرى. واستخدم متوسطًا يراعي المعاملات الكبيرة. واشرح أثر الاقتراض بجانب العائد، وراجع السيولة وخدمة الدين قبل الاستناد إلى النسبة لتبرير توزيع أرباح.