تعريف مبسط
العائد على الاستثمار، أو ROI، يقيس مكسبًا محددًا نسبة إلى استثمار محدد. ومن الصيغ الشائعة للمشروع قسمة المكسب على الاستثمار وعرض الناتج نسبة مئوية. ويفيد ملخصًا مختصرًا فقط عندما تحدد الشركة ما يعد مكسبًا وما التكاليف الداخلة والفترة المشمولة، وما إذا كان الرقم نقديًا أو محاسبيًا.
ولا توجد صيغة موحدة لـROI تسمح بالمقارنة من دون تحقق. فقد يستخدم فريق ربح التشغيل قبل الضريبة، وفريق آخر صافي النقد بعد الضريبة، وثالث إجمالي الإيراد. وقد يختلف العائد المبني على الربح المحاسبي عن العائد النقدي بسبب الذمم المدينة والمخزون والإهلاك والتوقيت. كما يتجاهل ROI نمط التدفقات ما لم يصمم الحساب ليشمله.
مثال توضيحي
جميع المبالغ بالريال السعودي (SAR). وتنطبق المبادئ نفسها على العملات الأخرى.
لنفترض أن إطلاق منتج يحتاج استثمارًا إضافيًا قدره ويحقق ربح تشغيل منسوبًا إليه قدره في سنته الأولى وفق أساس محاسبي محدد. يكون ROI للسنة الأولى 24%: أي 24,000 مقسومة على 100,000. ولا تخبر هذه النسبة هل جُمع النقد أو هل ستنشأ تكاليف دعم لاحقة أو هل يخلق مشروع آخر NPV أكبر.
ويمكن للإدارة استخدام المقياس لمتابعة الإطلاق إذا استخدمت التعريف نفسه عند الموافقة والمراجعة. أما تغيير المقام أو تسمية الإيراد «عائدًا» بعد معرفة النتيجة فيجعل المقارنة بلا معنى.
| ربح التشغيل المنسوب | |
|---|---|
| الاستثمار الإضافي | |
| تحويل العائد العشري إلى نسبة مئوية | |
| ROI للسنة الأولى |
ROI نسبة لا تقييم استثماري كامل، ويحتاج إلى تاريخ وحدود وأساس معلن كي يفسر.
لماذا يهمك
قد توحد النسبة البسيطة فرق التشغيل حول نتيجة، لكنها قد تخفي النقد والتوقيت اللذين يحددان قدرة الشركة على تمويل النمو. ويمنع وضوح التعريف تحول رقم جيد المظهر إلى تسمية تقريرية بدل مقياس قرار.
الأثر العملي
اكتب الصيغة بجانب النتيجة. وحدد المكسب والاستثمار والفترة والمعالجة الضريبية والتمويلية وهل القياس ربح أم نقد. وطابقه مع آثار قائمة الدخل والميزانية والنقد ذات الصلة. واستخدم NPV أو مقياسًا لتدفقات مؤرخة في الخيارات طويلة الأجل الجوهرية، خاصة عند اختلاف مدة البدائل أو توقيتها.